解读携程2019Q1财报:净利润同比增长超三倍 未来能否保住此增速

[ 亿欧导读 ] 美东时间5月22日盘后,携程对外发布了它在2019年第一季度的新财报。根据财报来看,携程在营收及净利润均超预期,受财报发布后的影响,携程的股价一度上涨近5%。

美东时间5月22日盘后,携程对外发布了它在2019年第一季度的新财报。根据财报来看,携程在营收及净利润均超预期,受财报发布后的影响,携程的股价一度上涨近5%。回顾携程这几个季度的财报来看,它在营收跟净利润方面还是继续交了一份满意的财报业绩,这也说明携程的业内竞争力仍然很有优势。

作为互联网领域的老牌企业,携程在在线旅游市场业务发展越发多元化,旗下阵营也是越来越庞大。只是不可否认的是互联网巨头阿里的飞猪、以及美团都在瓜分携程的交通跟酒店业务,这也让携程的业务营收面临不小的挑战。美股研究社通过解读它的这份新财报,帮助外界了解携程现有业务发展面临的阻力。

携程新财报营收超市场预期,受财报发布影响股价一度上涨近5%

作为国内在线旅游行业的老大,携程近几年还是在不断的让它的业务版图更加多元化,不论是在国内还是在海外市场的发展都有目共睹。正是由于它的业务营收能力还是有一定竞争优势,这也让不少投资机构看好它在未来的发展。在发布这个季度财报前,携程预计2019年第一季度净营业收入年增长率约为18-23%。

根据携程的财报数据显示,2019年第一季度,携程净营收为82亿元人民币,高于市场预期为80.64亿元,对比去年同期67亿元,同比增长22%;2019年第一季度归属于公司股东的净利润为46.13亿元人民币,远高于市场预期为5.09亿元,高于去年同期为10.6亿元,同比增长335%。盘后携程股价一度上涨近5%,截止到发稿,涨幅为1.91%,股价报38.38美元。

对比上个季度的财报来看,携程这次的营收跟净利润的表现还是较为理想。携程网第四季度净营收为76亿元人民币(约合11亿美元)。在亏损方面,第四季度归属于公司股东的净亏损为12亿元人民币(约合1.76亿美元)。

为何携程在这个季度的财报业绩增速不错?在美股研究社看来,得益于携程核心业务住宿、交通、以及旅游度假业务的高速增长,另外一大亮点在于携程的国际业务占总收入比重达到35%,可以说几大业务都保持了理想的同比增速。在用户数据方面,目前携程旗下所有品牌全球月活跃旅游客户数超两亿,35岁以下的用户比例在过去5年里稳定保持在70%左右,年龄在29岁以下的年轻用户占比从30%增至将近50%。年轻用户规模的增速不错,这也推动了携程整体业务的稳定发展。

在这个季度,携程的酒店预订业务的营收为人民币30亿元,同比增长21%,比上一季度增长14%;交通票务营收为人民币34亿元,同比增长16%;旅游度假业务营收为人民币10亿元,同比增长25%;公司旅游业务营收为人民币2.38亿元,同比增长32%。

核心数据方面,携程在第一季度线下门店商品总值(GMV)同比增长三位数;天巡的直接预订业务继续快速发展,在第一季度收入同比上升约250%;这一季度国际业务收入约占总收入的35%。在下季度指引方面,携程预计第二季度营收增长约16%至21%,市场预期为增长19.8%。

对于携程来说,为了提高业务上的营收,在国内跟国外都有不少的动作,这也让它的业务版图更加庞大,只是在线旅游行业仍然是个香饽饽,国内不少互联网巨头也是虎视眈眈。在新的挑战中,携程的业务发展会面临哪些难题呢?

携程未来业务营收增长面临不小挑战,几大因素将会左右它的股价走向

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易观智库近日发布的《2019中国在线旅游市场年度综合分析》显示:2018年,中国旅游业收入为5.97万亿元,同比增长10.5%,仍保持两位数增长,但对比过去五年,是增速最低的一年。报告分析,中国宏观经济放缓,但中国旅游业已经换挡进入中高速增长期,旅游业的综合贡献占GDP的11.04%,对经济有重要拉动作用。

旅游行业的增速放缓,这也意味着在线旅游平台的营收增长也会相应的受影响,作为头部平台的携程自然也将会面临更大的营收挑战。除了宏观经济的因素之外,携程还将面临哪些发展问题呢?

1、 携程在交通跟酒店业务上占据一定竞争优势,但美团跟飞猪仍然是不能小看的对手

根据携程的财报来看,交通跟酒店业务仍然是它收入的重要支柱,这也是为何携程在这两个业务上投入不少。为了进一步拓展这两个业务的营收,携程不仅有携程这个平台,它还花费巨资收购了去哪儿网以及战略投资同程艺龙,壮大它的队伍自然是能够吸引到更多用户选择携程系旗下的平台,这种投资买卖策略确实还是可行的,只是流量用户的基础还是会决定这些交通跟酒店业务的订单量。

目前来看,美团跟飞猪在酒店跟交通业务上的投入是越来越大,这也让携程的这两个业务面临不小的营收压力。不论是美团还是阿里旗下的飞猪,一方面它们场景资源丰富,平台上的各种服务几乎是高频的,同时这两个平台积累的用户基础远远高于携程,用户选择相应的场景需求还是更有选择性。

目前美团酒店的市场份额已经赶超携程,美团酒店的成功一方面源自于其用户、市场的差异化定位,牢牢把握住了在线酒店预订行业市场发展机遇;另一方面,美团的其他业务也对酒店业务发展起到了关键的协同作用。背靠阿里大生态的飞猪,它在交通跟酒店业务上的发展也会更加有优势,会员上的互通能够吸引到更多用户,这方面也是携程所欠缺的,在用户流量越来越难获取的前提下,携程的用户增长也很难。

2、 携程积极进军海外市场拓展更多业务营收,但海外市场与Booking的竞争也很激烈

携程除了积极发展在国内的业务之外,这几年也在积极的进军海外市场。从2015年执行全球化战略以来,携程在票务、酒店、度假、目的地合作等业务细节上的加速非常明显,而多渠道的海外业务布局都会带来合力。携程现在已经进入了国际市场,这个季度携程国际业务收入占总收入比重攀较快,升至35%。

当下,携程的海外业务竞争也很激烈,其中Booking的实力跟影响力最大,虽说双方有展开合作,但这层关系既是合作伙伴也是竞争对手,尤其是跟Bookingq旗下的机票度假套餐预订的竞争最大,随着携程加大对于海外业务的重视,如何平衡这个竞争关系也很重要。对于携程来说,如何更好的服务海外市场的用户也面临一定挑战。

3、 携程平台上屡屡发生的负面新闻难以避免,负面新闻太多影响用户对它的口碑评价

作为国内知名的在线旅游平台,携程这么多年的发展还是获得了市场的认可,但不得不说携程因负面新闻频频发生,这其实也损害到了品牌整体的形象。用户不论是订出行的票务还是酒店预订,其实个人信息都是很隐私的,对于携程来说它也确确实实积累了不少用户的大数据信息。如果说这些信息被携程保护的好,没有被滥用或者说泄露,其实还是没有什么过于担忧的。

今年3月,有消费者在网站上爆出携程大规模"杀熟"的现象,本来只是消费者准备购买机票,付账时少勾选了一个选项,于是退回重新下单,结果却显示无票,并且价格还上涨了接近1500元,而这件事迅速爆发,引发了许多消费者的关注,也有很多消费者反映也曾遇到相同的情况。除了大数据杀熟,捆绑销售、用户信息泄露等问题的发生其实都会影响到携程的整体形象,但这种问题携程还暂时无法从根本上去解决。

对于携程来说,虽说业务营收继续保持同比增长,但整体增速放缓也是不争的事实,一方面是业务竞争太激烈,另一方面也说明携程的实力还是有待提升。未来携程是否能够在新业务上带来更多惊喜呢?

携程积极布局海外市场抢占红利,提高业务营收稳定股价至关重要

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近期,研究机构Zacks将携程评级从"持有"上调至"买入",并将该公司目标价设定在33美元;卢森堡金融机构Bidask Club也将公司股票评级从"持有"上调至"买入"。携程能够受到投资机构的认可,这也说明它现在的业务发展还是有一定的上升空间,未来携程还能从哪些方面创造更大的增长空间呢?

携程在海外市场的动作越发频繁,4月26日,携程集团宣布和Naspers达成协议,将发行新股,交换Naspers所持有的"印度的携程"MakeMyTrip股票。从战略布局来看,携程的全球业务主要就由:Skyscanner和Trip.com这两个平台。

与天巡接近70%客户群集中在欧美市场的战略重心不同,Trip.com目前主要面向亚太市场,覆盖了人口基数更大,可开发程度更高的亚太市场。可以看出,携程在海外市场的动作越来越频繁,进军的市场也是越来越多,在这样的背景下海外市场业务营收还是有很大的增长空间。

除了海外市场之外,携程的另一个重心也放在了下沉市场,这个市场的用户需求其实仍然有不小的增长空间。携程近几年对低线城市的渗透速度显著加快,从财报来看,其低线战略取得了良好成绩,在低线市场,携程品牌的低星酒店间夜保持了好的同比增速。目前携程品牌的门店数量已突破2000家,今年有望达到3000家,包括携程、旅游百事通、去哪儿三个品牌门店,门店数量将达8000多家。

对于携程来说,未来如何提高业务营收仍然很重要,这也是拉拢投资者提高股价涨势的重要指标。根据携程目前的布局来看,不论是国内还是海外市场,它都投入了不少成本来抢夺市场,未来能否创造新的营收美股研究社也会继续关注。


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